电动黄油机行业：结构性机会与个股机会并存
电动黄油机行业增速放缓，板块表现一般。2011 年1~4 月机械行业完成工业总产值49142.75 亿元，同比增长27.71%，增速同比减慢12.72 个百分点，环比减慢1.4 个百分点。上半年机械板块跌幅为7.63%，跑输全部A 股2.52 个百分点，市值占比较大的工程机械、船舶制造和金属制品三个子行业走势稍强。
电动黄油机行业低景气，整体性投资机会不突出。在国内经济增速和出口继续走低，通胀仍维持高位，信贷政策难以松动的大环境中，机械行业受上下游双向挤压，判断2011 年下半年机械行业仍处于景气回落期。结合行业运行状况和估值水平，我们认为机械行业2011 年下半年整体性投资机会不突出，给予“中性”投资评级。
寻找结构性和个股机会。寻找有业绩支撑、受市场大环境拖累而超跌的中小盘个股，选择独立于宏观面、存在资产整合预期的军工类个股，关注受益于保障房建设增速的工程机械龙头个股，选择相对抗周期、有一定成本转嫁能力的轨道交通装备个股，符合国家节能环保产业政策、发展前景较好的个股。
